Avrupa Merkez Bankası (AMB), Orta Doğu'daki mevcut çatışmalar, artan kamu borçları ve borsalardaki yüksek değerlemeler nedeniyle Euro Bölgesi finansal sistemine yönelik risklerin yükseldiğini bildirdi.
AMB'nin Mayıs 2026 Finansal İstikrar Değerlendirme raporuna göre, yatırımcıların jeopolitik ve mali riskleri yeterince fiyatlamadığı, piyasa algısının kısa sürede negatife dönebileceği belirtildi.
Raporda, küresel finans sistemi ve reel ekonominin yıla çeşitli şoklara rağmen dirençli başladığı, ancak bu direncin Orta Doğu'daki savaşın tetiklediği jeoekonomik şokla test edildiği ifade edildi. Küresel ticaret ve uluslararası işbirliğine yönelik belirsizliklerin yanı sıra kritik altyapılara yönelik siber güvenlik riskleri ve hibrit tehditlerin de arttığına dikkat çekildi.
Finansal piyasaların enerji arzındaki kesintilere uyum sağlamaya çalıştığı belirtilen raporda, hisse senedi değerlemelerinin tarihsel ortalamalara göre yüksek seviyelerini koruduğu ve kurumsal tahvil risk primlerinin küresel ölçekte düşük kaldığı kaydedildi. Piyasa fiyatlamalarının jeopolitik ve politik belirsizliklere karşı kırılgan olduğu, aşağı yönlü mali ve makro-finansal risklerin ise yatırımcılar tarafından yeterince dikkate alınmadığı vurgulandı.
AMB, zorlu jeoekonomik ortamda uygulanabilecek mali genişleme politikalarının, yüksek borçlu Euro Bölgesi ülkelerinin kamu maliyesi üzerindeki baskıyı artırabileceği ve devlet tahvillerinde yeniden fiyatlamaya yol açabileceği uyarısında bulundu.
Banka dışı finansal aracılık sektöründeki kırılganlıkların sürdüğü belirtilen raporda, hedge fonları, para piyasası fonları ve özel brokerları kapsayan gölge bankacılık sektöründeki düşük likidite tamponları ile yüksek portföy değerlemelerinin piyasa stresini artırabilecek zorunlu varlık satışlarını tetikleyebileceği ifade edildi. Şeffaf olmayan ve birbirine bağlı özel piyasaların, özellikle ABD kaynaklı yayılma riskleri nedeniyle yakından izlenmesi gerektiği vurgulandı.
